ظاهرة “Backwardation” تضرب أسواق النفط: الأسعار الفورية تقفز لمستويات قياسية بفعل مخاوف شح الإمدادات

تشهد أسواق الطاقة العالمية حالة من التوتر الحاد، حيث سجلت العلاوة السعرية للخام الأمريكي تسليم مايو مقارنة بيونيو مستوى تاريخياً بلغ 16.7 دولاراً، في مؤشر يعكس ارتباكاً كبيراً في سلاسل الإمداد العالمية.

تفاصيل التحول في هيكل أسعار النفط:

طبيعة الظاهرة: تشهد الأسواق حالياً ظاهرة “Backwardation”، وهي الحالة التي يكون فيها سعر العقود الفورية أعلى من العقود الآجلة، مما يمثل انعكاساً مباشراً لتوقعات التجار بوجود عجز حاد في المعروض على المدى القريب.

أسباب التوتر: يأتي هذا الصعود الجنوني في الأسعار نتيجة حالة عدم اليقين الجيوسياسي، خاصة مع تعهد الإدارة الأمريكية بمواصلة الضغط العسكري على إيران، وهو ما يهدد بتعطيل مسارات الشحن والإنتاج.

تأثير الأسعار على الاستثمار: رغم أن شركات النفط تحتاج لاستقرار الأسعار على المدى الطويل لتشجيع عمليات الحفر الجديدة، إلا أن الارتفاع الحالي في الأسعار الفورية دفع الأسواق للتعامل مع واقع جديد، حيث يتم تداول خام أكتوبر عند 73 دولاراً، بزيادة 13% عن مستويات ما قبل الأزمة.

العودة للإنتاج: تفتح هذه المستويات السعرية المرتفعة الباب أمام احتمالية إعادة تشغيل منصات الإنتاج المتوقفة، في محاولة لتعويض النقص الحاصل في الأسواق العالمية.